土地纠纷困扰导致ST东源中报难产
央视国际 (2002年09月10日 10:39)
中国经济时报消息：离深交所8月31日的最后披露期限相去已有10天, ST东源的中报却一直迟迟未能出台。在两千多家上市公司中，面临退市的ST东源是惟一一家还没有出中报的公司。
由于未能按时披露公司中报，此前，深交所对ST东源进行了公开谴责。9月3日，ST东源发布致歉公告，称因董事会无法对2002年半年度报告的编制事宜达成一致意见，导致本公司未能在2002年8月31日前公布半年度报告，违反了深交所《上市规则》第6.7条及深交所《关于做好2002年半年度报告工作的通知》的相关规定。
其实，在8月30日，ST东源就发布了无法按时披露中报的公告。于是，ST东源自9月1日起停牌，直至公司2002年中报公布。
ST东源即重庆东源钢业股份有限公司，其前身是原重庆钢铁公司第四钢铁厂，1996年11月28日，公司6700万股社会公众股在深交所上市。
ST东源中报未能按时出炉，业界人士普遍认为是“土地案件”所致。首创证券研发部经理丛小路说，中报迟迟出不来，是各方在地皮等资产的核算问题上意见难以协调。按常规，上市公司今年中报应以去年年报为基础编制, 但是，ST东源2001年年报因“土地案件”被否决后，到目前为止还没有一个明确的说法。
要理清导致ST东源焦头烂额的“土地问题”，还得从头说起。
在上市后的头两年，公司经营状况尚可，每股收益维持在0.15元左右，但随后因种种原因，经营业绩急剧下滑。至1998年底，公司面临全面停产的困境。
为了解困，时为公司第一大股东的重钢集团与主营房地产的北京泛华工程公司达成了股权转让协议。泛华受让重钢持有的ST东源35％股份，成为第一大股东，重钢退居第二大股东，尚持股29．19％。泛华入主之后，ST东源又与重钢签署了《资产置换协议》，公司以部分流动资产、已停产的锰铁高炉等资产，与重钢下属重钢三厂位于重庆江北黄金地段的334亩土地进行置换。
没想到泛华公司的经营状况并不好，负债量大、官司缠身，泛华所持有的重庆东源股份也因债务难偿被天津市第二中级人民法院冻结。
吸引优良资产目的落空，纠纷因此产生，于是，重钢数次以资产置换手续尚未办妥为由，拖延与ST东源的资产置换。在此期间，重庆东源现第一大股东成都锦江和盛投资公司从法院通过司法程序取得泛华公司持有的东源5856.8万股股权，占28.46％。
于是形成新的股权格局：锦江和盛28.46％、重钢集团26.76％、泛华公司6.55％。随着334亩土地因重庆市政建设而快速升值，重钢欲拿回土地，于是将ST东源告上法庭，要求法院解除已执行的《资产置换协议》。大股东状告上市公司，这在全国属首例。
4月9日,重庆市第一中级人民法院判定重庆东源败诉，解除双方签署的《资产置换协议》。
官司败诉将重庆东源置入绝境。因为当时签署《资产置换协议》的本意是希望用土地使用权来置换东源不良资产，以达到年报盈利目的，同时通过置换，使东源主业向房产开发转移，达到调整后再融资的目的。官司败诉，使已置换出去的23529万元不良资产将重回东源，公司的每股净资产将由现在的每股1.22元下降到0.68元左右。按有关会计制度的规定对2000年追溯调整，有关资产将补提减值准备金10137万元，从而导致2000年亏损9900万元。
重庆东源败诉前的业绩为，1999年亏损2496万元、2000年盈利237万元、2001年大额亏损，一旦败诉认定，则要被追溯调整，业绩就将出现连续3年亏损，按证监会《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法（修订）》的有关规定，ST东源将面临直接退市。
土地纠纷导致了ST东源2001年年报难产。7月2日至4日，ST东源连续3天发布公告，称因该公司股东大会决议不能公告，申请“继续停牌一天”。7月5日，该公司公告称，ST东源的2001年年度报告、2001年董事会工作报告、2001年监事会工作报告以及2001年度利润分配预案及2002年利润分配政策遭到股东大会否决。这是中国证券市场上第一例股东大会否决年报的事件。
相关人士介绍，锦江和盛的真实目的是，希望通过对年报的否定，将目前ST东源与重钢集团争夺的334亩土地纳入报表，同时，将即将“失效”的钢业资产划出ST东源，“让报表更好看”。也有人指出，要想用这种有争议的资产来粉饰报表是一种不切实际的想法。
据悉，东源和重钢之间的官司目前没有新的进展，二审正在取证的阶段。ST东源面前只有生死两条路：官司胜，则复牌；官司败，则退市。
由于东源2001年年报被6月30日举行的股东大会否决，在生死攸关的《资产置换协议》没有结果、公司处于停产状态的情况下，公司哪怕出了中报，也不见得能在股东大会上通过。因此，ST东源的知情人士称，无法确定公司何时能出中报。
ST东源的中报即要做得不太难看，又要过得去，北京证券研发中心总经理吕立新说，难。(龙 昊)
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